Lagu ini memiliki beberapa arti yang berbeda-beda tergantung pada interpretasi. Namun, secara umum, lagu ini tentang seorang pria yang sedang jatuh cinta dengan seorang wanita, tetapi dia tidak dapat memiliki hubungan yang serius dengan dia. Kata "Norwegian Wood" sendiri merupakan metafora untuk sesuatu yang sudah tidak berguna lagi.